期货从业考试基础公式

期货从业资格考试是金融领域的一项重要资格认证,主要考察考生对期货市场基本概念、法律法规以及业务知识的掌握程度。在考试中,理解并熟练运用相关公式对于解答计算题至关重要。以下是一些基础的期货计算公式,供备考参考:

1.期货合约价值(合约面值):

合约价值=交易单位×期货价格

2.保证金计算:

初始保证金(InitialMargin)=合约价值×保证金比率

维持保证金(MaintenanceMargin)=合约价值×维持率

追加保证金(MarginCall)=账户权益×维持率-当前保证金余额

3.持仓成本(CostofCarry):

持有成本=(持有期货的持有费用)-(持有现货的储存费用)

持有收益=(持有现货的储存费用)-(持有期货的持有费用)

4.期货价格与现货价格关系(Futures-SpotSpread):

F=S+h×(r-d)×(t/360)

其中:F为期货价格,S为现货价格,h为交割时的持有成本,r为无风险利率,d为年化仓储费,t为时间(以年为单位)。

5.套利定价公式(ArbitragePricing):

F=S+(r-d)×(t/360)×C

其中:C为交割时的现金结算额,其他符号含义同上。

6.期货价格波动率(Volatility):

波动率=√(年化波动率^2×(t/360))

其中:年化波动率为期货价格的标准差,t为剩余到期时间(以年为单位)。

7.期权定价(OptionsPricing):

对于看涨期权(CallOption):

C=max(S-K,0)

其中:C为看涨期权价格,S为标的资产现价,K为行权价。

对于看跌期权(PutOption):

P=max(K-S,0)

其中:P为看跌期权价格,其他符号含义同上。

8.套期保值比率(HedgingRatio):

套期保值比率=期货价格变动/现货价格变动

9.期货价格发现(PriceDiscovery):

预期价格变化=(期货价格变化-现货价格变化)/(t/360)

在实际应用中,这些公式需要结合具体的期货品种和市场行情进行灵活运用。考生在备考过程中,应熟练掌握公式的推导过程和应用条件,并通过大量练习题来加深对公式的理解和运用能力。同时,关注市场动态和相关法规的变化也是期货从业人员的必备素质。

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