期货从业资格考试主要涉及期货市场基础知识、法律法规与职业道德、以及投资分析等内容。在考试中,需要掌握一些基本的公式和概念以理解和计算期货交易的相关问题。以下是一些常见的公式:
1.期货价格计算公式:
期货价格=现货价格+持有成本(或持有收益)
其中,持有成本包括仓储费、保险费和利息费用等;持有收益则可能是由于商品价值增加或者利率下降等因素导致的。
2.套期保值比率(H)的计算公式:
H=(COVxy/Varx)*(100%)
其中,COVxy是期货价格与现货价格的协方差,Varx是现货价格的方差。
3.套期保值效果的评价指标——β系数(Beta):
Beta=Cov(F,S)/Var(S)
其中,Cov(F,S)是期货价格与现货价格的协方差,Var(S)是现货价格的方差。
4.套利定价模型(APT)中的预期收益率公式:
E(Ri)=Rf+Bi*E(M)+Ci*E(S)+Di*E(L)
其中,E(Ri)是资产i的预期收益率,Rf是无风险利率,Bi、Ci、Di是与市场指数、股票收益和流动性相关的系数,E(M)、E(S)、E(L)分别是市场指数、股票收益和流动性的预期变化。
5.期货合约的杠杆效应公式:
杠杆比例=合约价值/保证金要求
这个公式用于衡量投资者使用多少资金控制一定价值的期货合约。
6.期货价格波动率(Volatility)的计算公式:
Volatility=StdDev(P)/P
其中,StdDev(P)是期货价格的标准差,P是期货价格的平均值。
7.期货交易的风险度量——VaR(ValueatRisk):
VaR=z*σ*P
其中,z是标准正态分布下的分位数,σ是期货价格的标准差,P是期货合约的价值。
8.期权定价模型——布莱克-斯科尔斯模型(Black-ScholesModel):
C=S*N(d1)-X*e^(-rT)*N(d2)
其中,C是期权价格,S是标的资产现价,X是行权价格,r是无风险利率,T是到期时间,N(d1)和N(d2)是标准正态分布的累积分布函数值。
9.期货持仓量的计算:
持仓量=买入总量-卖出总量
持仓量反映了市场上多空双方的力量对比。
10.期货交易保证金的计算:
保证金=合约价值*保证金比率
保证金比率通常由交易所根据市场情况设定,用以控制市场风险。
这些公式是期货从业资格考试中经常出现的知识点,考生需要熟练掌握并能够灵活运用。同时,理解每个公式的含义和适用场景对于正确解答相关问题至关重要。